过去10年A股市场是成长股投资的乐土,A股市场的投资者在成长股上获得了非常丰厚的回报。与此相对应的是,价值股在A股市场少人问津。但在2008年全球金融危机之后,中国经济进入新的发展阶段,相当数量的传统行业已经进入成长末期,甚至是成熟期,例如石化、传统能源、航运、钢铁、建材、家电等,这些行业在A股市场占据相当大的权重,因此如何投资低速成长股或价值股成为重要课题。
其实,价值股投资远不是表面上看起来那么乏味。从美国股市历史收益率统计来看,成长型投资风格和价值型投资风格交替跑赢对方。1979年至1991年13年间标普500内部成长型股票和价值型股票的平均回报率都在16.5%左右。1991年至2000年成长型股票显著跑赢价值型股票,但网络股泡沫破灭之后,价值型股票大幅缩小与成长型股票的差距。从美国经验来看,价值股投资也能获得非常好的收益,问题在于是否能以足够低的成本买入,在关键时点逆向投资无疑是价值股投资最重要的一个环节。
逆向投资最早由戴维·德雷曼(DavidDreman)在行为心理学研究的基础上提出。德雷曼被投资百科网选为19位最伟大的投资家之一。他认为股票市场是专门针对人性的弱点设计的,人性的贪婪与恐惧在股市中表露无遗。投资者情绪会导致股价大幅偏离内在价值,而成功地利用其他投资者的错误定价能够获取相当丰厚的回报。德雷曼主要投资方法是在股价受打击时买入市净率较低,但分红高于平均水平的股票。德雷曼表示,成功运用投资方法的关键是:不要期望你所采用的策略在市场上马上就能成功,给它一段合理的时间。也就是说,要把眼光放在长期收益上。
约翰·聂夫(JohnNeff)被认为是典型的逆向投资者。凭借着这种独特的投资风格,约翰·聂夫获得了令人瞩目的投资业绩,在长达31年执掌温莎基金的过程中22次跑赢市场,基金增长55.46倍,平均年复利回报率13.7%,超过市场平均收益率3%以上。
约翰·聂夫的投资方法可以总结为以下几点:
第一,低市盈率。对于周期性行业,只购买那些预计市盈率就要跌到底部的股票。对于成长性行业中的稳健公司,在被坏消息打击而进入低市盈率状态时加以关注。
第二,总回报率最好能够达到市盈率的两倍以上。总回报率是约翰?聂夫战胜同行的法宝之一,它描述的是一种成长预期,收益增长率加上股息率。
第三,选择基本面至少接近平均标准的公司。这样低市盈率才能说明公司价值未被充分认识。
第四,坚定的卖出策略。在基本面变坏或者股价达到目标价格时要有卖出的决心。
为什么炒股的男人都喜欢看身材好的美女?
几乎没有男人不喜欢有曼妙曲线的美女。看着这样的波涛壮阔,性感撩人,谁不心动啊。
男人都是视觉动物
抛却其他不说,第一眼见到,谁管她基本面还是什么面,当然是怎么顺眼怎么来。谁会对下面这种有好感,你自己说呢?
所以这也不能怪男人,男人都是视觉动物,特别是炒股的男人。平时每天对着各种研报、数据已经很枯燥了,如果突然来个视觉冲击,可以眼前一亮,肯定顿时心情敞亮。就像看着死气沉沉的大盘突然冒出尤物,即使不能一亲芳泽,看看热闹也是愉快的。有时候还可以对着稍稍意淫一下自己的股票,那样更是激动。
梦想很丰满,现实很骨感奈何梦想是丰满的,现实是骨感的。现实生活中,这种的还真的是可遇不可求。平常人也就饱饱眼福算啦,不要太奢求或者幻想自己去拥有。
也许你们心里喜欢的类型是妲己,但现实中在一起的却还是女娲。
就像男人最终找的老婆,不一定都是身材好且脸蛋漂亮的,也不一定是当初你梦想中的样子。到最后,性格、气质、文化都会显得很重要。就像你买的股票,可能起初的走势并没有那么好看,但最终还是能给你高收益。
「千姿百态」
除了丰乳肥臀,其实还有很多种身材也很有看点。
小巧玲珑型
这种走势的股票虽不能第一眼就令你惊艳,但是相处时间久了,你突然再仔细瞧瞧,哎呦,还是不错的,其实也有料的呢。这种看似小巧玲珑,每天一点一点慢慢涨,不急不缓的,适合长久共处,有点细水长流的感觉。只要你能真心相待,她也定不会负你。
高挑型这种就是有点高挑又有点扁平的类型。对你好的时候可以把你宠到天堂;对你不好的时候你感觉像在地狱。有时候可能会横盘一段时间,不管大盘涨不涨,她都岿然不动,我行我素地就是横着。你又没办法,但是只要你能挺过横盘期,那就是另一种场景,每天都大涨得让你自己都觉得不真实。
在此,也只能简单地列举几种。世间百态,妹纸的身材多姿多彩,你的股票走势也千变万化,关键就看你怎么找怎么经营。
「你要的性感」所以,你也不用过于羡慕别人手上的票,好好经营你自己手里的,结果也会出人意料。但前提是,你手里的票是你仔细研究过,是高成长的,就算经过了熊市,依然涨了回来,很多时候还能创出新高。
如果你手中的是一个好公司,就算遇到熊市,遇到之前那样的暴跌也不用怕。当然,如果你可以踏准节奏高抛低吸,那就更好。可是很多时候,很多人就是这样把大牛股买飞了。在这一次暴跌中,如果你的票没有顺利逃顶,套到现在还没有卖,你也就别每天忧愁,想着如何卖掉换股。拿着吧,当然前提是持有的公司是个好公司,高成长,并且你有耐心持有。
到最后,你会发现其实你手上拿的那只也能走出性感走势。到那时候,就是别人羡慕你了。